通道交易 · 专题笔记

市场喜欢在一件事情上做两次尝试。因此通常所有行情都可以细分为两波较小的行情，无论顺势还是逆势行情。如果第二次尝试失败，市场通常会朝反方向运动；反之，如果成功，趋势就会进一步延续下去。

Book1，P278

两推是理想情况，但有时也会包含在三推之中。如果市场出现明确的双顶或双底，那么第二波推动是对前面反转价位的测试。

但有的时候，第一推并不是趋势结束的信号，那后续可能会有两段式的推动，形成三推，后两推测试第一推的极值。此时，有可能两推都越过极值，也有可能只有最后一推突破极值。

一个标准的两推行情，可能由1+2组成三推。但那两推的形态只能看作一推，因为只有看作一推，它才能跟另一推相比，在强度、持续时间、整体形态上匹配。

Book1，P279

突破趋势线，可能是反转行情的开始。任何时候，只要进入新一轮趋势或多空有一方投降，市场往往会走出两段式行情。这可能发生在：趋势中的回调、突破、重大趋势反转、任何足够多交易者相信行情强度足以第二次测试市场是否能走出一轮持续的趋势。

趋势会让交易者更加信赖当前的顺势行情得意延续的原因。比如下降趋势中的两段式回调：

• 多头会在第一推上涨和第二推上涨时买入

• 空头会在第一推上涨时做空，在第二次多头买入，突破原趋势极值时加空。

• 因为空头更相信趋势将会恢复，因此他们大概率会胜出，胜出的结果是进入交易区间或趋势恢复。

Book1，P278

比如ABC下跌调整中，先是出现一段逆势运动，随后出现一小段顺势运动（通常不超过极值），然后出现第二波逆势运动（通常比第一波调整的幅度深）；

比如趋势也常常可以分解为两段式行情，在波浪理论中，通常动能启动的第一推应是三浪（尽管出现过一浪）。而三浪往往又包含两推，再随着一次调整（四浪）后，测试趋势极值（五浪）。

Book1，P278

当一段趋势中形成双边交易，且其强度强到形成交易区间，那么在区间之中，趋势就不再强劲并到达临界点。

此时，逆势方若可以打压价格至原趋势的趋势线和均线很远时，市场框架将发生转变，人们会考虑买低卖高，甚至逆势方若足够强势，会尝试制造高低点递进，使得原趋势方在未及原趋势极值处便止盈，进一步助力逆势方引发更深幅的回调甚至反转，形成第二推。

而反转后，原趋势的剧情将再次上演。

Book2，P47

如果市场处于一段弱势通道，而后又出现一根或多根大型趋势K线对该通道完成了顺势突破，而后又接续了数根小型趋势K线，那么这些小K线通常是急速上涨后引发的通道，而后市场或许会回调到通道形成的第一根K线附近并略微刺破。这根回调K线的低点与突破K线形成的缺口共同构成了突破缺口+测量缺口。

Book2，P48

一段趋势若始于强劲的突破，一般倾向于出现至少三段行情。但假如趋势中在第一推之后又出现了一段异常强劲的急速，在图表上构成唯一的、三四根趋势K线的主导行情，那么此时哪怕急速同时带有高潮性质，也倾向于这是趋势新的开端，需要对这一轮行情计数进行重数。

即原来的第一推被这一轮新的急速取代第一推的位置，并预期这一轮的急速会演化出新的、至少两推的通道行情，构成急速与通道的三推形态。并与最早的这一推共同形成一段四推的趋势。

Book2，P72

如果市场让我们感到困惑，那大概率我们处于某种交易区间之中；

如果市场走出一段连续强劲的趋势，每一段趋势都让我有“想要做空或做多，但我想要回调，却迟迟不发生”时，那我们大概率处于趋势之中。

因此所谓”始终入场“代表我们为了不错过强劲趋势行情，我们愿意在每一根K线上下方买入。并且，我们不担心入场后的回调，因为我们相信强劲行情后续至少会来到我们入场的位置，这时我们的第一仓会打平离场，而第二仓则会至少小赚。

Video 13A，03:22

当市场处于交易区间的时候，最好向左看，寻找上一次趋势的明确方向，找出市场上一次做出清晰趋势的时刻。

一般来说，少于20根K线的回调往往趋势倾向于恢复，而超过20根K线市场会进入交易区间，多空胜率会回归到50-50，但总的来说，原趋势方的胜率会更高一些。

此时，若你在交易区间持有趋势方的仓位，则会一直持有，除非逆势方出现了明确而强势的突破，平掉原先的仓位才是合理的。

Video 13A，08:25

当市场处于始终入场行情中，你会很容易盈利。强劲始终入场行情的一个评判标准是”逆势方的所有入场都无法盈利，顺势方无论如何入场都会盈利“。因此你只需要寻找顺势的setup即可。

你可以选择买回调，在任何信号K线出现时入场，也可以选择买逆势方的K线收盘打赌逆势行情会失败，等等。

Video 13A，10:00

止损

如果市场当前正尝试突破某个区间，强劲的突破并有好的跟随，那么你可以将止损放在区间顶部。但突破若足够强劲，那么回调甚至不应高于突破K线甚至突破这一推的起点。因此，将止损放在突破起点或突破K线起点也是合理的。

如果强趋势中，你不知道如何放置止损，那么最好把它放在当前这一推的起点。此时，你通过信号K线入场到这一推起点的位置向上翻一个1：1的等距是一笔非常具有数学优势的交易。同样的你也可以寻求一笔两倍盈亏比的波段交易。

止盈

• 可以根据被突破区间的MM计算

• 也可以预计这是一次强劲突破，以突破K线+跟随K线完成一次波段交易，预计达到双K线实体部分的2倍盈亏比。

Video 13A，12:22

如果市场脉络足够好，那么以下的几种行情可能会让你认为当前已经处于始终入场行情：

• 出现一根非常大的趋势K线，收在最高或最低

• 出现两根很大的趋势K线，收在最高或最低

• 出现3-5根连续的较小的趋势K线

若入场后出现回调，则需要考虑是否是50%回调。市场的目标位则可以通过急速实体等距或测量缺口等距获得。

Video 13A，16:30

当市场中出现一个较为明显的趋势，占据统治性的地位，除非逆势方有非常激进的行为扭转趋势，否则应只认为它是一个旗形，而市场仍由那个最为明显的趋势方掌控。

比如旗形中的下跌，出现了逆势的趋势K线，并伴有不好的跟随，这个时候你应倾向于认为这只是一次旗形回调。

综上，你只应选择回调而买入，这也是始终入场的含义。

Video 13A，21:55

Always In Long的意思是，当前的市场脉络，如果让交易者选择做多或做空，他只会选择做多。

这意味着，买方的资金更多，买压大于卖压（看多头空头推动）。因此，更有可能出现上涨，最好只考虑买入。

如何买入？

可以选择回调买入。比如市场出现楔形，双重底的旗形回调，或是任何的牛旗，直至你认为市场不再是Always In Long。比如出现了趋势末期的末端旗形（三角形，窄幅区间）或是某种顶部结构，比如双重顶或楔形顶，并同时出现逆势的强开仓信号。

如何止损？

放在某一推的起点，或上一次突破的重要波段点。

Video 13B，0:34

Always In Short的意思是，当前的市场脉络，如果让交易者选择做多或做空，他只会选择做空。

这意味着，卖方的资金更多，卖压大于买压（看多头空头推动）。因此，更有可能出现下跌，最好只考虑卖出。

Video 13B，4:45

当某一段趋势开启回调，而逆势方出现K线连续，实体大，有跟随的情况，即便它在50%回调处有回调，市场也可能在一次反弹过后继续延续逆势方创造的新趋势。

这是因为逆势方的动能更强。比如连续的趋势K线，最近的n根K线中绝大多数都是逆势方的K线，连续性好，因此预计Always In行情已经转变，且还有第二推的下跌就是合理的。

Video 13B，7:20

当你发现一段明确的趋势时，保持在趋势开始阶段持有一段仓位是很重要的。它保证你可以拥有一段波段利润，并可以一直持有，直到始终入场条件不存在为止。

虽然市场有多次回撤，你也可以因此多次作剥头皮交易，然而大多数人的问题是无法每次找到回调交易的机会，从而错失很多回调后的利润。因此，在拥有始终入场方向时就持有仓位，获取一段波段利润，就能保证自己不错失这种大段利润。

Video 13C，2:40

始终入场行情在不同时间级别上是不同的。比如在60分钟的图表上，行情处于always in long，具体为一段强势突破与一段回调。那么在5分钟图表上，回调可能是一次always in short。

因此，如果你只交易60分钟图表，那么你只应该关注这个级别的情况，否则会被小级别的杂讯影响。

Video 13C，16:40

如何判断趋势会延续？

当市场出现强劲的上涨，使得市场处于AIL时，第一次反转尝试大概率会成为牛旗或交易区间。

此后，若市场在突破循环中形成足够强的趋势延续，那么出现任何的反转下跌，甚至突破趋势线的行情都可能会失败。

如何判断趋势会终止？

当市场在某轮突破循环后，出现了某种持续十几根K线以上的横盘，往往说明此处已经有双边交易性格。