反转 · 专题笔记

• 反转初期可能是一次疲弱的旗形（空头反转初期为熊旗，多头反转初期为牛旗），让人误以为是一次回调再顺势介入的行情

• 但随着高低1，高低2不断失效，最终引发了旗形的失败，激进的逆势交易者会在高低1/2极值附近挂限价单入场，偶尔还会有高低3成为楔形。最终这个旗形被反向突破，而这个旗形也成为末端旗形。

• 末端旗形出现后，交易者会认为顺势方已经投降，而又想在回调到高低1/2附近入场。但交易者不确定回调是否发生，因此始终入场方向发生转变的集体心理导致市场不会出现回调从而引发强劲趋势。此时在场内先持有一个小仓位是非常具有数学优势的做法。

• 低1/2或楔形出现后，弱势多头被震出场，而后的陷阱迫使他们追高。因此此时已没有空头做空，在突破趋势线并测试原趋势极值后将会出现最强劲的持续10根K线左右的反转，随后可能沿旧趋势回撤较大幅度。

Book3，P108

以多头通道为例——

加速上破通道线

• 首先，价格通常会尝试上破通道线。但这种加速突破极少成功，通常会在1-5根K线内失败，形成通道线过冲。

• 随后，通道线过冲会引发第一推空头反转，最低目标是趋势线下方过冲一点的位置。\
  这种反转通常伴随两推横盘或下跌，形成趋势反转或交易区间。同时，这可能形成某种等距运动，如AB=CD或顶部横盘区间的等距下破。

动能不足并跌破趋势线

• 首先，价格在过冲通道线前可能先以横盘或急速下跌的方式跌破上升趋势线。

• 而后，以各50%的概率形成对原趋势极值的过冲与不及的回调（这里的回调视为对反转新趋势的回调测试），2/3的概率于更高高点回调中产生两段式下跌，而在更低高点回调中形成两推下跌的第二推。剩下的1/3，趋势反转失败，趋势延续或进入交易区间。

Book3，P99-100

• 一种是当反转发生时就强烈反转，而且在早期就态度十分坚定，此时应关注强劲的反转形态。

• 另一种可能缓缓推进几根或十几根K线，开始看似只是一个旗形，并伴随着反复的震荡K线和多次的回调。

• 但后续所有期望趋势恢复的顺势交易者发现顺势的高低1/2/3全部被套。顺势交易者慢慢放弃抵抗，旗形变成末端旗形，反转逐渐变得剧烈，形成最强的一波新趋势，方向由不明朗转向明朗。

• 高低1/2/3将弱势反转交易者清扫出局，然而它们可能很快失败并形成一根反向的外包K线，从而逼迫踏空的弱势反转交易者重新入场并买在最差的位置，如熊旗的顶部或牛旗的底部，以此为反转行情提供延续性的燃料。

• 如果大家都相信当前的旗形会失败，并均考虑等待回调再入场，那么价格通常不会回调。而若此时我们被扫出局或未进场，一种具有数学优势的做法应是——以小仓位在当前价格入场，并设置宽松止损。

• 突破趋势线与测试原趋势极值后，新的反转行情可能持续至少10根K线，然后再沿着旧趋势回撤较大幅度。

• 大型趋势反转初期的这种不确定感，使得其建仓形态的胜率通常只有不到50%。

Book3，P89，P108-109

大型趋势反转，旨在告诉你当前价格的始终入场方向已经转变为多头或空头，并至少能为你提供持续两推、并能获得波段利润的行情。

但它并不是要告诉你一段持久的大趋势即将转变为反趋势，因为没有人能预先得知这一点。我们只需要知道，所谓的”大型趋势反转”可以为你提供波段利润，但它依旧有可能是某个更大时间级别的大型趋势中的小型回调，并能够给予你波段利润的交易机会的反转，就足矣。

[[./什么是好的大型趋势反转？.md]]

Book3，P148

当大型趋势反转足够好，它不会只存在两推回调供反转交易者在多头的更高低点和空头的更低高点入场，而是形成一系列高低点递进的通道，形成一段强劲的反转趋势，因此每次回调都是入场的机会。

若交易者认为当前已经反转，那么他们会相信反转后的方向已经形成新的趋势。哪怕原趋势形成强劲的打压，他们也会在每一根K线的极值、支撑阻力位或趋势线处重新入场，他们也会在新趋势恢复后在前一根趋势K线被突破后挂止损单入场，或在越过顺势前一推极值后入场。

Book3，P98

很多强势多头都是长期投资者，利用趋势倾向于延续的原理，视每一次趋势线突破为回调入场的机会，期望以此引导其他多头入场做多，并观察后续对趋势线突破附近价位的测试。

如果测试发现反转确认，他们就会停止买入，平仓离场。他们很早就建仓，因此前面的仓位都能盈利，只有最后一仓会亏损。然而若这批在之前强劲下跌时依旧买进的多头都不愿再买进，那么市场上将没有人愿意买进，趋势即将反转。

而反转后，多头会等待下一个具有交易价值的区间，也即更便宜的价格，往往出现在更低的强劲支撑位，一旦价格到达，他们便会再次大举买入并对抗空头的下跌，市场会强劲上涨，随后回测反转起点，再进入新的牛市行情。

Book3，P147-148

最可靠的逆势交易是当市场于一段宏观的大趋势中，出现了一段逆势的小回调趋势。而当回调趋势的动能逐渐衰竭时，大趋势方企图恢复趋势，并尝试突破回调趋势的趋势线，随后在突破趋势线后的回调中背靠趋势线入场，以预期到达大趋势趋势极值的利润。（价值交易者的交易思路）

之所以是更可靠的逆势交易，是因为回调的小趋势也是趋势，只是它更倾向于被大趋势反转。

既然是反转，最稳健的策略自然也是需要遵循突破趋势线→回测原趋势极值（通常是对趋势线的背靠）两步。对回调趋势的趋势线突破的动能越强，盈利可能性越大。

Book3，P106-107，P110

当市场上涨中出现更多顶部形态，在下跌中出现更多底部形态，就更倾向于发生反转。

所谓顶部形态，是指不断有卖压导致多头需要不断提供新的推动才能上涨的形态，底部形态亦然。反转其实是买卖压累积的结果。

比如，在楔形顶后又出现了双重顶，就是一个低5；楔形顶后又出现了楔形顶，就是一个低6。抑或是当第一个楔形顶出现后，又完成了一次强劲突破后的楔形顶，很多人会称之为新的低3。名称无所谓，只需要知道此处有更高机率会反转即可。

Video 09B，24:00

当市场出现某种底部形态，而后逆势出现大型趋势K线，看似要反转之时，如果反转K线后不能接续好的跟随（一次或者多次），那么倾向于认为原趋势方依旧掌控着局势，而反转倾向于形成一次回调。此时还是应该保持原有的始终入场方向的观念来进行交易，他们可能会在前一个重要波段点卷土重来。

VIdeo 13B，22:49

如果交易员在趋势发起前就入场了，但此时K线还表现出迟疑，很多K线与旧趋势一致时，大可不必担心，因为此时旧趋势还在把握动能。

而后，趋势行进不久，就可以移动到盈亏平衡点，以最小的风险博取最大的利润。尽管后续可能会被震出局几次，但你要确保趋势启动前半仓甚至满仓。

Book3，P110

反转交易的一个原则是要在市场第二次尝试恢复趋势时离场。也就是低2或高2。

最常见的例子就是下跌趋势中出现的两段式回调至等距目标位，双重顶底或均线，形成停顿或长上影线的空头信号K线，此时交易者需要了解在这里作反转行情还为时过早，必须平掉当前仓位。

此时最好耐心等待回调结束，作顺势交易。放弃小行情，跟随大行情。

Book2，P171

• 处在波段点附近

• 反转后的走势一般又远又急

• 可能吞没掉前面几根K线

反转的外包k线如何形成？（下降为例）

• 出现了反转信号

• 出现了激进的左侧多头

• 持续买盘推高k线的长度

• 形成外包k线

外包k线后的走势为什么走的又远又急？

• 收线前多空都不愿意介入，因为外包k线有可能是单k线交易区间

• 但一旦形成外包k线，空头被套，形成外包后止损，多头也发现反转强力，因此就介入

• 但此时多头很多是踏空的，因为收线前他们没有买入，此时价格无法走低，因为走低一点就会被多头买入，导致价格更高

• 空头也希望价格走低，只要走低一点就能以较小亏损平仓，因此稍微降低一点他们就平仓，因此就无法降低价格

Book1，P145

• 出现影线很短甚至没有影线的多头反转大型趋势阳线。

• 有两三根阳线跟随，大小与前面的K线相当。

• 急速持续5-10根趋势阳线，回调不多于1-2根。反转了先前的空头趋势K线，形成一个波段高点和熊旗。

• 急速中的一根或多根K线最低点与前一根K线收盘价相同，或仅仅低于前一根K线1个tick。

• 急速中下一根K线有开盘跳空缺口。

• 急速中一根或多根的趋势K线收盘价收在最高，或仅低1个tick。

• 出现好的市场脉络。比如在强势突破趋势线后，价格回到下跌起点完成更低低点或更高低点测试。

• 突破后的前两根K线高于左边很多K线的高点。

• 第一次回撤只发生在三根或很多根K线之后。

• 第一次回撤只持续了一根或两根K线，而回调K线不是强劲的空头趋势K线。

• 第一次回撤不会触及stop order入场位。

• 急速走的很远，突破了多个阻力水平，如均线、先前的波段高点、趋势线，并突破阻力位很远。

• 当反转的第一根K线正在成型时，行情大多数都在最高点徘徊，且回调幅度小于K线主体的四分之一。

• 行情给你带来一种紧迫感。你希望等待回调买入的好机会，但却一直等不到。

• 这是过去一段时间第二次尝试反转的信号K线。

• 反转击穿了原有趋势的趋势通道线开启。

• 行情反转于一个显著的波段高点或低点，可以略微突破这个波段点。

• 高1/2的的回调都有强劲的多头反转K线作为信号K线。

• 回调很小，倾向于横盘整理。

• 先前突破过下降趋势线（此即不是第一次出现多头强劲反转迹象）。

• 空头再次下跌探底缺乏动能，下探过程重叠K线较多，且多为阳线。

• 空头再次探底的过程会在均线或旧的下降趋势线附近得到支撑（支撑阻力互换）。

• 本次突破会创出新高。如下降通道出现一根大阳线突破，并越过高于过去5根、20根甚至更多K线的最高价和收盘价。收盘价创新高意义最大，且最好收在最高。

Book3，P142-143

越强劲的反转形态，逆势交易越有利可图，也越有可能反转。因此掌握强劲反转形态的特点，能帮助我们判断反转是否可能发生。

• 对原趋势线的反转突破越有力度，反转形态胜率越高，持续越久，更可能形成两推的上涨。最好同时能强劲突破均线和原下降趋势的波段高低点（多头反转最好是高点）。

• 理解强劲趋势的含义。同时明确原趋势越强，反转所需动能就越大。\
  由小到大可以得知：

• 原趋势很强劲，很少回调，空头需要见识到更多的强劲卖压才敢入场。

• 原趋势是大趋势，而当前趋势是牛旗回调，哪怕出现阴线，多头也可能会直接在阴线上方买入。

• 原趋势存在双边行情，空头敢于在较弱的反转信号中做空。

• 原趋势在震荡区间里回调到高点，空头可能无需信号K线就可以开始做空。

Book3，P145

• 出现几根大的趋势K线，或一系列趋势性的普通大小的趋势K线。

• 反转的第一推大幅跌破EMA20，同时在多头趋势中跌破更高低点，空头趋势中突破更低高点。如果收线也在下方，则更为强势。

Book3，P104

1. 市场行情必须打破原趋势的趋势线，以破坏旧的趋势通道，否则不考虑反转交易。

2. 这是反转必经的第一步。顺势交易者期望只会形成旗形，随后趋势恢复，并造就更宽幅的、动能受到损失的趋势通道。而大多数时间，顺势交易者都能实现自己的预期。而逆势交易者期望这是大型趋势反转的发起。

3. 原趋势线突破后，市场会再次测试原趋势极值。

4. 逆势交易者期望反转第一推突破趋势线，而对原趋势极值的测试被视为新趋势的突破回调与某种双重顶底。

5. 若对原趋势极值的测试失败（无论不及或过冲），则可视突破趋势线的第一推起点或二次回测的起点为新趋势的起点。这代表市场已失败两次。应寻找反转的波段交易机会。

6. 反转成立的一大条件是，在1，2同时满足后，出现强劲的反转信号K线，以代表逆势方已经掌控市场。

7. 新趋势可能引发该方向上两段式的回调、交易区间或强劲趋势。

8. 测试不是必须的。少数情况下，价格出现了持续很久的高潮反转，可能不会再来测试原趋势极值。

9. 回测极值依然大概率存在顺势的剥头皮机会，只有少数极强的逆势趋势会使这一机会失效。

10. 若回测越过极值很多，最好视作这是新的顺势一推，并等待下一次强劲反转突破趋势线的表现。

11. 反转应形成规模。大多数交易者期望新趋势第一推和测试原趋势极值的规模都能形成一定规模，比如5-10根K线。若K线数量太少，反转尝试很难演化成新一轮的趋势，往往在10根K线内就完成回调。

Book3，P90，P93-97

因为大多数反转都会变成持续形态，因此趋势的持续时间可能远大于你的想象，这导致我们应非常谨慎对待反转交易。

比如上升趋势之中，出现了一根强劲的趋势阴线并收在最低，很多人会看衰这根阴线，并在阴线收盘时买入，其他人可能会在后一根收出阳线反转时收盘买入，或突破这根反转K线的高点买入。

他们买入后期望趋势恢复，第一目标位是前一根阴线下跌的高点，第二目标是以这根阴线的高度测量的、被趋势恢复并突破后的等距目标处。

Book3，P100-101

若在上升通道之中，在突破趋势线后，若对原趋势极值的测试过冲，那么此时最好观望；若对原趋势极值测试不及，再去寻找信号K线，完成反转交易建仓。

原因是，上升通道更低高点的强劲反转会提振市场，增加所有逆势方可能抱有的、对新趋势即将发起的信念。

Book3，P100

任何趋势都处于通道之中，而这个趋势通道有两种比较典型的结束方式（多头举例）：

• 向上突破通道线，试图进入更陡峭的通道但通常在5根K线内失败。随后形成两段式下跌测试趋势线。第二段往往是AB=CD或等距投影，且第二段高点更低。

• 还未到达通道线就反转。此时可能形成反向急速或震荡区间。后续市场可能再次测试高点，出现过冲/不及/持平。\
  过冲后可能出现两段式回调，而不及则可能出现一段式回调（前面更高高点下跌是第一段）。

Book3，P99-100

出现在趋势与回调行情末端，当市场对趋势线完成强劲突破，并随后回调测试到原趋势极值时，此时的二次反转行情就是入场的机会。

如果没有二次入场机会，说明逆势方足够强劲，产生了连续的趋势K线让交易者认为始终入场已经转为逆势方。此时可以市价入场或小幅回撤后入场。

Book3，P111